R28课后题12解释下变动导致的return的影响呗？

第二题cost怎么还能是负数吗？Annual cash operating expenses are reduced by INR0.25 billion

老师，讲ETF share 套利这时，原版书上这句话，The fair value of the ETF based on its underlying securities is $25.这个fai

PMT=20000,N=5,I/Y=12,FV=0,PV=-84247,可以这样计算增加的现金流吗？为什么和五年一年一年计算的数值不一样呢

第三题

本案例第4题，这类题目我基本上都做错了，想了很长时间，归根结底是对positive的定义搞不清楚，每道题都可能不同。本题来说，到底是违约，贷款是positive还是没有违约的贷款是positive呢？如果这步搞清楚，题目根本没法做，因为既可以把违约贷款作为positive，也可以将没违约的作为不再提，答案就会截然相反，包括案例6的第2题，搞的人糊涂不堪、迷迷瞪瞪。

老师，NAV和NOI一样吗？本case第二问，NAVPS=NAV/#，讲师在计算分子时用NOI求解，这是为什么？谢谢

老师，ETF在一级市场上是OTC交易，在二级市场上就不是OTC，是在交易所（exchang)交易吧？

老师，该case第一问的这个PV值是怎么来的？谢谢

R40 VaR 1. Q1 B选项如何计算出来？2. Q2、Q4、Q5如何想？3. Q6 和Q8 没找到对应的原文 4. Q7 conditional var 不是一个损失的均值么？可以处理极端事件？5. Q10 在哪里看出来要去年化？6. Q13和Q14 都在考什么知识点，如何做？7. Q16 A和C怎么说？8. Q21 和Q24？