老师，第2问，怎么看出这个SC是positive的？

官网case Pacific Points Case Scenario的Q4，为什么Ikeda关于信用利差期限结构的两个例子是正确的？原文Ikeda discusses the term structure of credit spreads and notes that the typical term structure of credit spreads is upward sloping, as is the case for Kita. Ikeda also gives two examples of when the credit term structure can be inverted: Example 1:  High-yield issuers in cyclical industries at the bottom of a cycle Example 2: Bonds that have a very high likelihood of default。我觉得例子2，当曲线倒挂时，短期信用利差上升，风险加大

为什么用相反合约的收益或损失就是当前合约的价值

跨期替代率两位老师说的不一样，林老师说是即期/远期，王老师说是未来/当前，正好相反，哪个是对的呢？

老师，这题是说将08的波动率用在09年，即波动率高，手上call option更值钱，所以费用增加，NI减少？

这里老师直接把帐面价值变动等同于CAPEX，是不是默认没有处置资产呢

固定资产投资在有处置的情况下为什么CAPEX减去的是proceeds? FCINV是代表一年的固投对吧？CAPEX也是当年费用．那为什么不是减gain加loss? 为什么是要减一个处置的总额呢？

老师请问,纸质版课后题的17题:可以明确一下stable dividend policy的概念吗?还有就是答案c没有理解!

closed index fund和sharp ratio的关系应该怎么理解啊

这里的active weighs是指啥？多配benchmark还是多配偏离benchmark的资产？