老师，有一个极端情况，假设net management fee, 扣除完管理费后刚好低于hurdle rate,这种情况应该就没有incentive fee了吧。举个例子初始AUM 200亿，return 20%即年末AUM240亿，管理费2%，绩效奖金比例20%。问题是假设hurdle rate(不管是不是soft)是18%，管理费是4.8亿，如果管理费、绩效奖金是独立核算，那么return的确做到了20%，本来是有绩效奖金的，但如果net管理费，240-4.8=235.2，235.2对比年初的200，return就只有17.6%，那不就达不到18%hurdle rate的要求了么，这种情况是不是就没有incentive fee了. 另外，对于基金管理团队来说，应该更喜欢管理费、绩效奖金独立核算的方式吧，绩效奖金乘以的基数更大。如果net管理费，基数会更小。这样理解没错吧

老师，我们模考题的正确率在多少，正式考试比较能通过？

老师，请再讲解下wealth effect，整个不是很理解，谢谢！

spot rate这里，题干第一行是2.1131，这里就是可以写作2.1131BRL/AUD是吗，就是代表一个AUD等于2.1131个BRL吗？

为什么要尽可能出口占比较大呢？

为什么这里p下降，收入增加，为什么中间点收入最大？

选项这三个，各代表什么意思呢？没看基础课，强化没有讲太多这里，可以再解释一下吗，谢谢

百题106，选项的意思再解释翻译一下吧，这三个，谢谢老师

升值用against 表达，那题干里贬值一般怎么说呢？用哪个词？

想问下这里pmt和fv的方向不是应该相反吗 为啥两个都是正数？