请问老师，为什么套利能够提高市场有效性，但衍生品估值中却假设是无套利法则呢？这会不会矛盾呢？

这个例题包括练习题中有类似的题，就是求方差或期望，实际是嵌套了1个期望再求方差，为什么不能只求一遍期望，如VAR(X)=E(X)=70%*8+30%*4就完了，因为求方差就是求期望吗？为什么还要把8和4分别写成（8-EX)的2次方 和 （4-EX)的2次方，从方差定义可以理解，但方差就是期望的话，直接算也没错啊？到底什么时候把X看成一个整体X-EX来计算其2次方来求期望，什么时候直接对X求期望？

方差是对（X-X BAR）2次方 求算术平均，也是求期望，不过是等权重；期望是求加权平均，其中，X BAR 也是求X的期望，也就是E(X)。以上表述正确吗？期望、方差、加权平均这三个概念有什么区别和联系，听讲义和做题时有时会搞混，有什么方法或表述理解能清楚区分相同和不同点吗？

假如A和W是互斥事件，或独立事件，全概率公式还成立吗？或者有怎样的变型？研究全概率公式只能默认A和W是非独立事件吗？

EV/EBITDA中，EBITDA是剔除还是包含了利息，税收和折旧摊销？我怎么觉得矛盾啊

视频31分钟，covariance不是直接等于x的标准差乘以y的标准差吗？为什么不能直接用0.64*0.56？

老师，我没有懂，这里的E,0有什么区别，不懂老师讲的意思

老师您好，这题Ａ选项的add decrease in AR to net sales为什么是net sales+delta A/R，delta AR是负的难道不应该是subtract decrease in AR吗？

IRR的缺点是不现实的折现率怎么理解，IRR本来就是人为假设NPV等于0算的，所以才能和要求回报率比较。为什么是这个方法的缺点呢

为什么要把这道题看作是后付年金呢？学费不应该是先付年金吗？