这里面所有的例子是否假设sell price就是未来现金流的折现？而不是市场上的价格，为什么？

老师好，请问投资期限长短对实际收益率的影响是最大的。如果债券期限是10年，如果投资期限在5年左右，不长不短的时候，怎么衡量coupon reinvestment的影响大还是债券价格Price的影响大呢？

capital account 是怎么理解啊？就是为什么经常账户的盈余意味着资本账户的赤字？如果经常账户是盈余的说明本国有很多外币，作为外汇储备不是挺好的？

173的BC选项那个左右的没听懂。可以再解释一下吗？或许可以分析一下图线？谢谢

老师好， 1、请问MPS和CMO只属于Agency abs而不属于Non-agency abs吗？ 2、只有Non-agency abs需要做credit enhancement？而Agency ABS是不需要做credit enhancement？

老师好170题，open-end_fund和closed-end_fund之间，A,C选项的判断是？这两者的区别是？

这一题有同学提问，老师说I/Y和n匹配即可，那I/Y不需要和实际发生的现金流的频率（每日）相匹配吗？比如说这里是每日计息，I/Y可以用EAR年化的，n=5，这样用计算器一排五键计算吗？是因为这一题PMT=0，所以I/Y可以不用和实际发生的现金流相匹配吗？（我是看的这个答案https://www.gfedu.cn/home/questiondetail.html?ifTask=1&QuesId=617235&from=1）

咱就是想确认下，write一个put option的卖方，它需要拥有option里的股票吗？如果说不需要，它凭什么在option合同里能够给买方权力去出售股票呢？writer需要负责在option买方确定行权的情况下，先去把股票找渠道买来给option的买方吗？因为股票价格时时波动，put option行权方确认行权的时候，肯定是行权方起码看到市价低于strike price，writer是9点以低1元的价格买来再给卖方还是9点05分以低2元的价格买来再给卖方，会产生不小的陈本差，这里面怎么搞呢？

请问有哪些结构是属于Time tranching？ 1、CMO中的sequential tranche属于，PAC（planned amortized class）属于吗？

请问sequential-pay tranches 是如何做到call protection？ 最上一层面临的prepayment risk最大，保护不了。 我理解应该是 PAC（planned amortized class）才可以做到call protection吧？有spport tranche保护。