最后这个例题不懂，它只算了借债margin和第一笔支付作为成本，那么首先，分子上它算的整年的利润，但是分母上却只算零时刻的，那么不是分子分母的时间区间不匹配吗？第二，为什么投资人自己的钱不算成本？难道说这题里面假设成不举杠杆的话，分母就只算一个手续费吗？假设手续费特例设置为0或相比于整体资金来说低到可以几乎为零，那么这个回报率就是除以0？这肯定不对把？为什么成本分母不直接拿整体的投入来算呢？比如我拿我自己100快买一支股票，升到105卖掉，因为我新用户注册，券商给我免掉了买入卖出手续费，那么回报率是5/0？不就是5/100=5%吗？

这个β系数得出来，发现个股跑过了大盘，对于投资者来说是投资选择偏好呗，对于公司自身来说怎么看待这个指标呀。

老师，还款减少不是扩张风险么？

老师，这题可以通过表格求出S3等于5.15%，然后根据Yc和Z-spread公式，求出Yc等于7.49%，这个就是IY吧？然后根据三排五键求出PV等于93.52，这个思路可以么，但是跟答案也不一样；但是说考试的时候一定要按照老师的方法一个一个的除啊？

个人感觉老师适合讲课，我还挺喜欢他财报的课，不太适合讲题，是因为太跳跃思维了吗？为啥我听着好累

请问financial leverage到底是D/A还是A/D，在两个题目中看到了完全相反的结果

麻烦老师帮忙看一眼，22年考纲 equity的这个知识点是删掉了吗

63题的原理能再讲一下吗？谢谢

老师好，本张PPT最后一句话，为什么债越多，代理成本越少呢？

这道题能讲一下吗，没有听懂为什么A最小？