fair dealing 中 “fairly 不等于 equally” 老师能否进一步说明？谢谢

老师好，对于视频中老师所讲的STRIPS不是很理解。如何把长期折为零息债劵？谢谢！

老师好！关于ETF我还有些不太理解。ETF在一级和二级市场中均有涉及。在发行市场中，AP手中持有的ETF可换取股票，也可将手中的股票转为ETF。但是在什么情况下，authorized participant会将手中的ETF换取股票？什么情况下将手中的股票转为ETF呢？谢谢！

老师，您好。 请问在“年金”课程（约19：40）中所提到的关于“后付年金是两个永续年金组合”的例子中，为什么50年100元/年的收入，和“第1年存入1000元，第51年取出1000元”的现值是等价的呢？

你好，关于CFO 和 CFI 的构成有些迷惑。CFI 的 CF＋里包含了“sale proceeds from debt &equity investments” 应该指的是本金利息分红一起吧？为什么dividend reveived 又会出现在CFO里面呢？

（Notes 第一册P77页第二题） An interest rate from which the inflation premium has been substracted is kown as: A. a real interest rate; B. a risk-free interest rate; C. a real risk-free interest rate 答案是A) a real interest rate; 我选的是 C) a real risk-free interest rate，不太懂为什么不是risk free的，请老师帮助解答一下，谢谢。

请问： 交易滑点产生的主要原因有哪些？ 滑点对交易双方的影响有哪些？

请问： 流动性和买卖价差之间的关系是怎么样的呢？ 做市场或者经纪商的利益是否收到买卖价差大小的影响呢？

普通年金的终值，为什么第一年要用A*(1＋i)n-1次方，最后一年是0次方？

大学里学的概率论都还给老师了，还是听不太懂。哎，咋办呢？