根据本页PPT讲解的tax loss carry forward知识点，我的疑问是：书P28-Example 6-Question 1-怎么理解第1问的最后一句话：the allowance could be adjusted downward if the company continues to generate profits in the future and making it more likely than not that the deferred tax asset would be recognized. 这段话什么意思？Question 2-为什么联邦法定税率从35%降到21%，会使DTA的价值下降？Question 3-这个income tax provision变动额是64million，是哪张表里的数据，我只看到Exhibit 21里的change in valuation allowance是64. 为什么valuation allowance增加，会使得income tax provision增加？income tax provision既包括current tax, 也包括deferred tax=△DTL-△DTA？Question 4-为什么The higher the acquiring company’s tax rate, and the more profitable the acquirer？这个tax rate是折现率，在分母上吧，那么它增加的话，估值金额会变小而不是变大？最后一句话怎么理解：为什么税率较高的收购者会比税率较低的收购者愿意支付更多的钱？

老师你好，我之前理解的in the money是the price of the underlying is greater than exerecise price.请问the value和the price对于underlying 是一个意思吗？

合成和复制是不是一回事

这里看涨期权可以用Max[0, St-X/(1+Rf)^(T-t)]对吧? 那么ST 在公式中应该指的是标的资产在t时刻的市场价格把? 这里 FP 好像意思是标的资产在未来的forwards price吧.两者可以相等吗? 还是说是用于初略的判断. 另外这里虽然有个执行价格 X,但是我理解这个 X 在期货中的含义和 Forwards 中不一样的对吧?后者是计算的出来的执行价格.而期权中,这个 X 可以任意设置.

为什么不是C先咨询

欧式期权t=t时刻有执行价值+时间价值对吧.因为它必须到期日行权.那么对于美式期权呢?除了执行价值,需要计算时间价值吗?它不是每时每刻都可以行权吗?

这里的期权费我的理解并不是期权一开始的那个期权费吧,应该指的是站在t时间点的期权费,或者说是期权价值.

我的提问是：书P20-Example 5-表格中标黄的这些数字，全部都是已知条件？并不是根据什么计算式得出的计算结果？

是不是无论是 moneyness 还是 payoff,profit,都是站在 t=T时刻估计期权价格价值的.默认不考虑时间价值.

根据本页PPT的视频讲解，我的提问是：书P19-Example 4-Question 2和Question 3，Exhibit 13中的cash taxes, country A与cash taxes, country B截图中标黄的这两行数字，是已知条件？还是计算得出的？同理，Exhibit 14中标黄的这两行数字，是已知条件，还是计算得出的？另外，我不明白，Question 2的问题，什么叫“Country A allow some costs (e.g., accelerated depreciation) to be taken sooner for tax purposes”体现在Exhibit 13中哪部分？我也看不懂solution中所解释的，什么叫“in subsequent years, the deferral for a given year will be offset by the addition of the amount postponed from the previous year“？怎么理解“ The combined effective tax rate will be unaffected by the deferral”？