问：1.independent analysis of credit risk这句话是什么意思？题干在问什么？2.C选项又是什么意思？是指债券本金收不回来吗？

如题所示，原版教材2018，Reading 55， 题21，P659 既然default risk低，为什么投资者更关注default risk，而不去关心潜在的loss severity？

老师您好，麻烦问下考试中Z分布和t分布都需要查表么，请您讲解reading 11课后题的24、25题，谢谢～

请教，期权的买方付期权费，买方这里不该是buyer吗？怎么会是long position，如是short position应该也要付期权费呀。

请问为什么FIFO的Inventory Turnover Ratio偏高？在COGS和Inventory同时变化下这个ratio对于FIFO LIFO谁高谁低无法判断吧？这个ratio的公式是COGS/Inventory吧

03.单选题 已收藏 标记 纠错 Based on the practice of notching by the rating agencies, a subordinated bond from a company with an issuer rating of BB would likely carry what rating? A B+ B BB C BBB 查看解析 上一题 下一题 正确答案A 您的答案C本题平均正确率：61% credit ratings难度：容易 推荐：      答案解析 The subordinated bond would have its rating notched lower than the company's BB rating, probably by two notches, reflecting the higher weight given to loss severity for below-investment-grade credits. 问：by two notches是什么？一个级别就是一个 notche吗？究竟是B 到 BB是一个，还是B到B+是一个，然后B+到BB又是一个？

请问COGS到底是存量还是流量？他在两个表里都出现，为什么COGS从LIFO变到FIFO只是减去一个当期的delta值？

问：1.pari passu 是指 当我持有某一level的债券，当公司对于这类债券违约了，我手中有不同时期的三个这个level的债券，但是有些没到期，我也可以一并拿来 讨还公平，这这个意思吗？ 2.notching 到底是指 同一公司：可能因为信用增级，所以导致债券的评级 超过 公司本身的评级，这种 not matching 即不匹配的现象吗？ 逐次回 谢谢

问：1.这里说的spread 是指国债和公司債的，还是公司债之间的？2. credit cycle 怎么理解，和第二条经济周期不是一个意思吧？3.broker-dealer 这条怎么理解，为什么市场上债券越多 spread就越小？ 请逐次回答 谢谢

老师你好，感觉B的说法没有问题呀，软美元要直接有利于客户，因此不能用于支付CFA注册和考试费用，不是一个合理的使用，没问题呀