premium for credit risk and lack of liquidity怎么算啊

老师，PAC和support这里没有听懂，PAC里面的CF是先满足利息还是先满足利息跟本金？老师讲课的时候说先满足PAC的利息跟本金之后再有多余的就给support，本金都还完了那PAC就没有了吧？

老师，这里没有听懂，PAC先拿该拿的利息根本金，再有多余的Support拿走，如果CF不足的话，就先满足PAC的利息和本金？那么为什么Support有contraction risk?我的理解是PAC都先吸收了本金跟利息了，那么contraction risk还是归PAC里面的A tranche了吧？难道是说PAC里面的schedule部分才是正常的CF吸收？如果有剩余的无需要再额外支付给PAC任何CF而是自动流入到support里面吗？

为什么不用25/100？

假如 公司亏损100W 5年每年20万额度 这每年二十万额度是 20万元的免税额度 还是免盈利数额中的20万元的税

continuously compounding的公式不是EAR=e^r - 1吗？

关于债券几个问题想问老师： 1、假设ABS基于5笔贷款发行，发行后各个债券的面值、息票率等等都是一样的吗？ 2、Credit tranching是对于贷款池中信用质量高的贷款发行优先级债券，对信用质量低的债券发行次级债券吧？那么两种债券的面值、息票率等等都是一样的吗？ 3、假设ABS基于5笔贷款发行，这5笔贷款的期限不同，那么这个ABS各个债券的期限都是相同的吗？ 4、对于摊销型债券，息票率是不是没有作用了？发行人每期的还款是如何确定的？

题目的假设应该是相关系数是否等于0，怎么假设统计量的比较怎么是2.8092和1.96/2.58之间比较呢，这样的比较和相关系数是否等于0有什么必然联系呢？

老师您好，如果这道题的hardle rate前没有soft，这2%就应该考虑到计算激励费当中，把它应该减去对吗？ 如果把这2%考虑到计算当中，这2%应该乘以70million还是乘以75million？

债券还款日期不是固定的吗，为什么还要考虑久期啊？