Two-fund separation theorem两基金分离定理 应该不仅仅限于 optimal CAL 吧? 也包含 CML 线吧.

把市场的无风险资产和任意一个风险资产做组合做出来的直线就是CAL 线.这个说法不不准确吧? 应该是 把市场的无风险资产和任意一个有效前沿上的风险资产组合做组合做出来的直线才是CAL 线吧

B里面不是说固收债缺少流动性所以更难复制吗？那同理C不也是对的嘛

视频里老师写：折价债券Coupon Rate<Discount rate, 溢价债券CR也小于DR？ 为什么这么写？

图中dy和折现率以及收益率关系是什么

这里说到Market portfolio里面包含了不仅仅是股票债券,难道之前说的optimal risky portfolio只能包含股票和债券吗

销售行为不是会引起存货变化吗？那按道理存货变化所产生的现金收支已经体现在NET SALES里面了，为什么还要单独拿出来计算呢？

准确来说,应该是把不同投资者预期下的无数个 Optimal CAL 变成一根唯一的市场认可的 CML 线把. 纯的CAL本来就是多个.就算是同质预期,也有多个.

Sample yieled 的gain loss 体现在分母还是份子？可以举例说明吗

针对B选项有个不太明白的点：CCR ABS的issuer是会成立一个SPE还是银行自己发？如果是SPE的话，那么相当于银行把CCR出表，但入了SPE的表，那么B选项不就是对的了？请指导，谢谢。