老师再翻译一下这页的内容呗

为什么能用5%的借款利率连接市场组合M形成一条线？ 5%的借款利率并不是无风险利率，既然不是无风险利率，那么就不符合无风险资产的特征（方差为0，跟任何资产的相关性为0），那么这个5%跟市场组合M的组合就不一定是线性关系，连接起来就没有意义啊。另外，将5%跟M连接后形成线的斜率，也并不是夏普比率，因为分子上是E-5%，而不是E-无风险利率。所以，不能理解老师的这套分析。

就是这里为什么一定是看收到利息呢.如果是投资，也可以理解成借钱投资，那么就是支付利息，应该是害怕利息上升，也可以这样理解吧

老师举的这个借款利率大于无风险利率的例子，能不能把完整的上下文给出来呀，各种背景都没说清楚，不好理解

第四问没明白

请问中行员工如何看到2408班级相关的百题密卷和直播？在任务挑战页只能看到一个王者训练营入营考试（一两个月前还能看到密卷什么的，现在没有了，可能是自动切换到新的班级了？），“我的直播”页只能看到2405考期的相关直播，看不到其他考期。中行员工登陆金程的方式是通过行内的APP内嵌金程页面，因此我们不知道用户名密码，也无法通过金程自家app或电脑网页端登录。有什么办法可以看到百题、密卷以及2408考期的直播吗？感谢！

对于Lending Port，老师讲的是投资市场组合M的比例小于1，也就是一部分投资于M，一部分投资于无风险收益率，那么为什么课件中写的是sell a portion of market portfolio and deposit the proceed in bank，为什么是卖出了市场组合呢？

关于CML的前提我有个疑问，老师说同质化假设主要是解决 不同投资经理对于同一个资产的期望收益率和方差不相同，故会画出不同的有效前沿。我的问题是，每一个资产的期望收益率和方差不是根据历史数据算出来的客观数值吗？在计算有效前沿时，用的到底是对某资产未来的预期收益率和方差，还是基于资产过去的期望收益率和方差？

之前说optimal risky port就是market port，那么这个组合中的各个资产的权重，应该是由切点所决定的。为什么后面又说用市值做资产权重呢？怎么证明用市值做出的资产权重，刚好表示CML与有效前沿的切点？这里逻辑不通。

Conservatism bias 保守性偏差 和Anchoring and adjustment bias 锚定有什么区别,都是固执于过去,这个很难区分吧