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CFA一级
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swap到底是怎么定价流程? 【回复】Swap定价定的是“固定利率”。以固定换浮动swap为例,“固定利率”对应未来多笔固定现金流,“浮动利率”对应未来多笔浮动现金流,Swap定价思路是将“固定现金流”的现值和“浮动现金流”的现值,变成相等的数字,此时对于合约任意一方,支出和收到的两笔现金流在0时刻的现值相等,合约不会偏袒任意一方,合约是一份公平的合约。补充:用浮动利率(已知)推出固定利率(未知),二级衍生会求这个未知数 /////之前老师回答的,后来又有一个问题,就是这个浮动利率为什么是已知的,这个浮动不是未来的吗?
已回答精品问答
- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式,而是和他们的近似的久期和突性的公式一致?
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切






