这道例题如果按老师所讲就是三笔零息债券的折现求和计算价格，那公式应该是：V0=（10万/1.032）+（10万/1.034^2）+（10万/1.035^3），因为期间没有现金流？

老师说即期利率就是零息债券求价格，当中每期没有现金流？但后面又说就是求无套利价格，公式却显示每期是有coupon的，这不是矛盾吗？而且无套利价格的解释还是没有听懂？模型计算的价格无论是用YTM还是即期利率，区别仅在每期利率一个是变化的一个是不变的，和无套利有什么关系？

想问下,零息债券是不是必须符合OID条款?还是就等同于OID?

老师讲即期利率时说，期间没有任何现金流，这句话怎么理解？即期利率是相对远期利率的一组概念，但也是区分YTM而来的，也就是说，真实的债券到期前每期折现率也就是收益率是不同的，而每期是有现金流的啊？后面讲计算无套利价格和例题中，每期都是有现金流的，只不过每期折现率是不同的，不能用计算器直接求年金计算收益率？

为什么利率下降，C更晚了？利率下降，CF多了，那C不是应该更早的还完本金吗。C的确在三个层级中是最后被还的，但和之前相比，应该是更早的被偿还吧？

老师好，B选项的amortisation of premium具体是什么呀？为什么说是逐年增加呢？因为随着债券离到期日越来越近，期初摊余成本是在往面值回归的，怎么是摊销越来越快呢？

请问lagging 的指标和非lagging的指标都有什么

YTM三个假设条件最后一个，意思就是假设到期前每期市场利率或收益率是不变的？这与后面的即期利率是否刚好形成区分？也就是说最简单的债券估值是假设到期前每期收益率也就是折现率是不变的？但真实情况肯定是波动变化的？

可以解析一下吗，那关于expected return的关系呢

老师，问一个问题，如果一家企业，下面是经销商，正常经销商打款完成，厂家也发货了，两清了。但厂家按约定俗称还会给经销商返点，这个算权利还是义务，做账的话这笔钱怎么做了？CASH肯定是出去了，但拿什么平衡