IRS的value和price都可以说是通过replication得出的吗？ 可是，当下的value可以由当期的cupon得出，但是未来的value是不知道的啊， 因为无法估算出未来的cupon payment啊。 还有，是不是先通过replication估算出本期/当期的value，然后才在这个value的基础上定价，得出price？

老师，使用high proportion of debt需要什么条件呢？另外，电力行业优先选择债务融资吗？

老师，账面价值不随股价波动而波动，那它受什么影响呢？

roic这个指标是指投资人和债权人共同的收益率，但问题是netincome已经除去了给债权人的interest，债权人没资格与投资人共享这份收益

这题,最后算当期的payment,这个时候虽然题目给的是 Add-on yield,但没有说payment是按照Discount yield还是 Add-on yield算吧?还是默认按照 Add-on yield?

这里的short term, 是不是限定持有1年？ 如果持有期小于1年，或者持有的年限不是整数，是不是应该按照full price计算selling price？

老师，Capacity里有Track Record，Character里也有Track Record； Capacity里有Management's strategy and execution里有“Sound of the strategy”，Character里也有Sound of the strategy；怎么区分呢？

当npv=250万的时候，是指在满足了公司要求回报率的基础上，公司额外的income，但是并不代表公司只盈利了250w啊。为什么在计算股价上涨的时候，只计算额外的250万呢？

CLN还是不理解怎么体现有更高的coupon,课程上的案例，投资者A卖了一个关于公司信用的保险给投资者B,A得到一笔premium，如果公司没有发生信用风险，到期A和B都得到约定的本金，A除了约定本金海赚了一笔premium，这里因为A卖了CLN，增加了风险敞口，所以在公司没有发生信用风险的守候相当于获得更高coupon？那买CLN的投资者B，在公司没有发生信用风险但又多支付了premium，相当于获得更低的coupon，如果公司发生信用风险，A补偿了当中的the value of referene给到投资者B，这个角度投资者B也没有获得更高的coupon。另外CLN are normally issued at disscount这句在老师的案例上怎么怎么理解呢？

那么之前说到票据的时候, (期末 FV-期初 PV)/期末 FV 是什么?不是yield?