这里说的S，老师还是用的股票，可是截图里显示的并不合理，因为股票未来的价格并不遵循必定增长的规律，也不能用除以（1+R）^t来倒推，请问要怎么理解它这样的写法？

这个债券是2019年年底发行，使用base法则时应该从19年算起还是20年算起？以及想问一下具体计算过程，不确定自己写的答案对不对

可不可以这样去记这个parity公式： C+K的max[x,s]就是当股票涨了，把国债投资到手后的x现金去以x价格买了S， 投资人手上就是价值S的股票，当S跌了，不执行期权，手上留着当初投资到期的国债回报X P+S的max[x,s]就是当股票跌了，手上是执行期权X标价后的现金，当股票涨了，不执行，留着价值S的股票？

即期利率和收益率应该是有区别的吧?R=Benchmark + risk premium(spread),这里面的Benchmark指的是即期利率还是收益率呢?

考试中的题目问法也会是这样的吗？themostapproriate感觉是在问作为审计师来说适合用什么抽样方法，而不是问题目描述的是什么抽样方法。问法会误导人

问下,Z-spread 的计算,里面所说的假设找到一个定价准确的债券, 如果P0已知, 可以把 Z-spread 反推出来.这里指的定价准确的债券,应该指的是国债吧?通过定价准确的国债算出Z0,Z1等,也就是国债的Spot rate.是吗?

老师，笔记教材里（图二）也说到总经营盈余和总混合收入属于税前收入，那就是可以理解为是含税的了，至少也应该是所得税等的直接税吧。我有些疑惑，笔记和老师的回复不一样呢，该如何理解呢。还有，第四项和第五项的税收减补贴，是只包含间接税吗

当标的资产价格和利率成正相关关系，虽然涨价了以后futures可以日结拿钱再reinvest更高利率获取回报，但是不正也代表了当产品价格下跌，账户亏钱的时候，要去补足margin，假如要借钱，补足的成本也更高吗？这样一来一去有什么意义。。。。相比可能违约的forward，利率和价格再怎么相关我觉得也没有必要选forward，还是futures更优吧？

premium bond, amortization<0, 所以carrying value = purchase price +amortized premium, 其实是正确的，这题目，怎么又把amortization 当作正数？

老师好，看到留言中（图一）老师的回复，和讲义中的PI个人收入的公式对不上，应该怎么理解后面的几项呢