想问下,CMO分层的层级,是从上到下,先偿还上面,还是下面? 如果是上面,那么我想问的是CMO本身是为了提前还款风险设立的,那么如果最上层先拿到还款了,岂不是最上层的反而风险越高吗?

21题利率下降，callablebond下降less，这里的less是和谁比呢？

老师这里C怎么理解呢

老师，第18题，为什么callablebond在利率上升的时候也有再投资风险呢？发行人不会把本金提前给我们，我们也不需要再投资才对，为什么会有再投资风险呢？溢价风险，那putablebond是不是具有较高的溢价能力呢？当利率下跌的时候，putablebond更值钱，只要bondholder不卖给发行人，价格就会上涨？

为什么net cost of carry是收益-成本？看字面，很容易理解为net cost 是成本-收益

老师，第16小题，请问下怎么判断是属于CPI给的数值是年化还是半年化的呢？

老师，请问这道题为什么不是从0时刻开始的现金流呢，题目中说了starts a project today，后面也说了from now？

能帮忙解释下什么是would not be subtracted from national income吗？没太明白题目的这种问法。计算个人收入时，为什么需要从国民收入中减去些什么？

在讲线性回归的时候，区间估计，为什么用bi^±k倍的标准误？为什么不是bi^±k倍的标准差？

这题目跟教程的案例不一样啊，不是先算先付模式，然后等于18万多，再算后付模式。怎么出来了后面的四年后付了？