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CFA一级
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权益-M8-经典题-Question 24-我看到有笔记里写:即便earnings < 0, 可以不使用P/E, 还有其他的价格乘数如EV/EBITDA可以使用,来对公司进行估值。我的疑问是:EBITDA不太可能是负数,我明白,那么EV呢?企业价值enterprise value会出现负数的情况吗?
查看试题 已回答权益-M8-经典题-Question 16-C选项,holding period为什么错?因为公式是V0=FCFE/(r-g), 分母是r-g,而不是r的几次方,所以和持有期限无关?
查看试题 已解决权益-M8-经典题-Question 7-我的提问是:截图1中的标黄的两句话,“FCFE反映了公司支付股利的能力”这句话,我明白。但是后面那句话,为什么“FCFE对于不支付股利的公司很有用”?怎么理解?为什么“FCFE对于支付股利但是所支付的股息与公司的支付股息的能力有很大不同的公司很有用”?怎么理解?
精品问答
- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切
- 为什么TC 的切点对应是AVC的最低点?




