为什么优先股的融资成本是股利除以现值而非发行价格呢，现值又不会影响企业的资产负债表情况，况且难道每一年的优先股融资成本都不同么

老师，美国的指数是用什么方式加权的啊？也是按市值加权吗？

麻烦C解释一下

解析图中的31万给错了吧，应该是隐性成本/正常利润，不是机会成本。机会成本包括会计成本和隐性成本，并且里面也没有体现会计成本多少。

请问可以再详细的讲一下agency cost吗 具体这个cost是指钱花在了哪里

老师，这个题目的视频讲解，老师一上来就默认在CAL的基础上考虑是flat还是steep，那为什么这个题目的borrow portfolio一定是线性的直线呢，为什么不能认为这个borrow portfolio并没有投资risk free assets，那这样的结果是他的组合都是risky assets，形成的图形是马科维茨的EF曲线，而不是直线。题目中也没有说他的投资组合里面是risk free assets和risky assets的组合呀。

sales变动为啥不能在DTL计算式上面和下面的sales这里同乘以1+15% 计算出来的结果不一样

不是说债务的波动性更大，成本更高吗，那么当equity融资更便宜的时候，我们去用更多的债务融资，在wacc的计算上不是会使wacc变大吗

还是不明白这里为什么不是用本币利率除以外币利率，这里的本币不应该是GBP吗？不应该是用1加rGBP除以1加rNZD吗？

老师，这里在讲到δp<δm时，举的例子时根据两基金分离定理，最好的是一部分存银行（代表购买了无风险产品），另一部分是买市场组合（通常是指数产品），那为什么讲义上写的是sell a portion of market portfolio，而不是buy呢？