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老师这里零息债券求出的spot rate就是Z 值,是不同年份的收益率对吧？ 那Ri=Benchmark+spread 其中国债收益率对应的也是不同年份的，对应不同的Z值对吗？就是一年有一年的要求回报率，三年有三年的，两年有两年的？
The financial analyst notes that the tax shield advantage of debt is offset due to the risk of financial distress题意说是税盾抵消了财务困境的风险，计算出税盾是4.5，那财务困境风险应该也是4.5，他们才能相互抵消，但是题中又给出了15million财务困境的现值是0.5，那怎么说是抵消了呢？？
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精品问答
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式，而是和他们的近似的久期和突性的公式一致？
- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切
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- 对于老师讲的这部分，1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现（除以1个大于1的数），也就是说，FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少，还是涨少跌多，其实MRR在分母上，可以根据1/x的曲线特点来理解，无非就是MRR上升时1/（1+MRR）的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度，所以如果MRR上升时，Payoff是上升的，那么就是涨少跌多，如果MRR上升时，Payoff是下降的，那就是涨多跌少。以上2点，我理解的对吗？
