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CFA一级
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43. A corporate bond offers a 5% coupon rate and has exactly 3 years remaining to maturity. Interest is paid annually. The following rates are from the benchmark spot curve: Time-to-Maturity Spot Rate 1 year 4.86% 2 years 4.95% 3 years 5.65% The bond is currently trading at a Z-spread of 234 basis points. The value of the bond is closest to: A. 92.38. B. 98.35. C. 106.56. 麻烦老师讲一下,Z-spread这个知识点,视频讲得比较简略。谢谢。
已回答你好,关于本节里180-400页上下几页,说到样本均值的概率分布,如讲课里面说到,要测全中国人的平均身高,根据中心极限定理,老师说到有两个条件,一个是样本容量足够大(N》=30),另外一个说到总体均值和方差是已知的,可以推出,样本均值的抽样分布接近正态分布,该分布的平均值等于总体的平均值,而这里,我不是很明白,本身需要测全中国人的平均身高,是作为结论,是不可能知道,全中国人的平均身高的,才从中挑选多少人作为样本,那现在说这个定理,首先先假设了,已经知道了总体均值和方差了,这好像是有矛盾的?而实际我们通过样本去推断总体的,就是因为不知道总体,才选样本来计算,怎么这里说知道了呢,如果知道了,还需要拿样本吗,如果知道结果,就不要算了。
已回答你好老师,关于我提问的上一题,我是这样理解,看是否正确,1.首先,price-to-book value,可以从英文意思,是价格和账面价值之比,即得到,每股账面价值是,22/0.8,27.5元。公司在外发行数量是40m(million).,所以回购前总账面价值是27.5x40m 为1100m 元。现回购10%,即股份数量减少4m ,回购金额为88m元,即可以认为公司花88m从市场以22元价格回购回来4m 股份数量。则在外发行的股份的账面价值由1100m 减少到1100m-88m,余下1012m,所以每一股的账面价值为1012m/36m,为28.11元。我不是很理解账面价值和市场价值,这些在财务里有讲到,账面价值是不是反映历史的情况,例如股票刚开始发行的时候,账面价值 就是公司自己估计而设定的一个价值吗,不同于市场价值,市场价值是真正每天在变化的。能否就如财务里面说到,账面价值,常常用历史成本来记账(如工厂买了机器,刚开始做账时候,用购买成本,作为账面价值来记录)来做比喻。而刚才这个题目里,股票回购,以22元,相当于市场价值回购了,在外流通股票总价值,也就是因为回购了,少了88m 元了吗?除以对应的股份数,就是每一个实际的账面价值。我们常常更多是考虑市场价值吧,包括做分析的时候,反应更多是市场价值变化吧
精品问答
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 - 为什么TC 的切点对应是AVC的最低点?
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 - 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
 - 为什么B选项要考虑借股还股?而A选项没有考虑借钱买然后还钱?可以都不考虑吗?还是借股还股一定要在这个流程中体现?
 - 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
 - 老师好,官网这道题我有点没太懂,麻烦讲解
 
                
            
                    
                











