老师，您好： 问两个问题： 1. var的回测中，提到了一类错误、二类错误，应该如何理解？ 例如，如果回测的非拒绝域为3-8， 则如何实际是1or10，我们可以说1属于一类错误，10属于2类错误吗？ 2. 相关性风险中，对于 long option （index） short option（各股）的策略中，如果相关性变大，则对应波动率业务大，option （index）的价值大于 option （各股）。这里的相关性值得是什么？index的相关性指的是index包含股票的价格相关性吗?但是各股的相关性如何理解？波动率又指的是什么？

经济增长率因素可用于投资goverment bond，请问老师这个用factor theory应该怎么分析？这个理论是讲市场差的时候的损失是好的时候的补偿，但是经济增长率高的时候，bond价值低，用这个理论该怎么分析这种情形？

为什么at the money 的时候theta最大啊～

杨老师和幺老师讲的内容虽然是不同的，一个是bond，一个是股票。但我感觉数学原理是一样的啊，都是用一个一阶导和一个二阶导去approximate真实变动。 可是为什么杨老师讲的时候说某点向左，actual大于approximate的值，向右是小于，而幺老师说两遍都一样都是小于啊

有效前沿不是包括了所有的资产组合吗，为什么还会变

我觉得C比较正确。顺便能帮我分清一下凸凹性吗？

CML中市场组合的系统风险应该是最小的，且只有系统性风险，在SML中，市场组合的系统性风险为1,为什么有系统性风险小于1（市场组合）的股票呢？

CML中既然非系统风险是可分散的，而系统风险是不可控的，所以我们无论怎么控制系统风险都是没用的，所以我们是不是更应该关注如何构造组合消除或分散非系统风险而不用关注系统风险？

得尔塔既然是对冲比率，那为什么没有大于1的情况呢？就是我short1个call option需要long大于一份数量的股票来对冲才能实现0风险呢。

章开头或上一章末，异方差性的存在通常使SE更大还是更小