请问老师，222题C选项为什么X代入的是4不是0.04?

想问下老师这道题解题思路.

莫顿模型估计违约概率这个题答案实在看不明白请解释下，senior debt和subordinate debt在波动率降低的时候，value应该都增加吗？经济危机的时候只是公司的价值变低了。

老师您好，想请问一下，在什么情况下才需要计算现值（*e^(-rt)）呢？题目上面也没有说要settlement的时候呀？

老师讲义上有一句话 the longer the window the sparser the Var curve.请问这句话怎么理解？按理说 观测期越长 产生的极端值越多 Var curve上的Var值越多。怎么会稀疏呢？

老师您好，当自由度是n-1时，SE的分母还是根号下n吗？ 若是，为什么SER的分母是根号下自由度呢？

老师好，b怎么算的？在讲义上讲的，return只会在两个资产的return之间，还有C选项哪边错了

1.VaR值，EL，UL，EC的关系是什么。 2.EC是覆盖哪一部分的损失，UL还是UL-EL？ 3.UL是不是就是VaR值

老师 请问橙色笔标出的那句话是什么意思?

请帮忙解释一下最后一步是怎么来的？