请解释一下17题，谢谢。

梁老师说crashophobia是因为华尔街对于otm call的定价定的很高，导致volatility smile 左边翘上去了，这还是解释不了equity volatility increase when stock prices decline啊。

老师 请问17题为什么选D？谢谢

老师您好！此题中的单位，troy ounce 和 ounce是不一样的把？谢谢哦。

32题记得1200是真实的asst价值，那31题为什么还要加上debt

A选项中剩余风险不应该还包括留存风险，RETAINED RISK，这样的风险也不能被对冲。感觉这个题目有点歧义

这里我觉得没看懂从第二行到第三行的推导, 请老师再说一下. 谢谢老师!

我比较不清楚那个 T 代表的是什么，标准差什么时候需要调整时间

Interest only stip 和 principal only strip 的现金流结构分别是怎样的？

b和d选项为什么错呢？