微信群里有人在问这个问题，我发现自己也没掌握好，需要一点提醒。 我的问题是 1. Sharp Ratio的分母，σ(p)，这个σ是相对于Rf的超额收益的TEV,还是R(p)自身样本范围内的标准差？ 2. 和第一个问题类似，图中题目提到的portfolio相对于Rf的standard deviation，12%是否用于计算sharp ratio?如果是的话，题目最后提到的sharp ratio的t检验，是否应该是16/(12/√15)？但是算出来≠1.5。。。 3. beat the market，是否就是算IR？是否只要IR在一定置信区间显著＞0就可以看作beat the market？ 请老师解惑，谢谢

这个题为什么选Ａ？

28题，始终不明白testing VaR的置信水平在整个题目里面的作用是什么，在计算区间上下限完全用不到。

26题的A不懂。

操作风险的VaR(95%)=VaR(95%)-EL？这个公式在基础课上好像没有讲过？为什么还要减去EL？计算其他VaR值的时候都没有要减啊

第25题，计算VaR是95%的置信水平，但是回测是90%的置信水平，那计算z统计量时为什么用的是95%？

18题D为什么错

为什么资产越大，风险越小啊？

这题margin是一份合约的吗？感觉应该是两份合约的吧？

otc和exchange是都属于ccp吗