老师你好，第21题能讲解一下吗？ 还有一个小问题：benchmark modeling能讲解一下吗？

老师这道题CDS的issuer 是seller吗？ 可以画一下CDS双方交易图吗？ 谢谢

r方不应该是1-ssr/tss吗，这里为什么直接用rss/tss了？不应该是ess/tss吗

老师能给下这道题的计算步骤和准确答案么，我算的好像不对

the 99th percentile of potential losses is $250,000 这个描述不是描述的VAR值吗？为什么这里是WCL？

standard error of alpha是西格玛/根号N，就是用TEVt再除以根号N，tracking error of alpha是西格玛（Rp-RB）。

老师，这句话的意思是只有欧洲期权有分红，美国期权没有分红吗？我怎么记着美元期货也有分红呀？而且为什么分红了，短期期权反而价格高于长期期权，为什么呀？谢谢老师。

估值与模型百题中第87题，basic indicator approach的系数是15%吧？梁老师说18%？

老师你好 请问这种情况下的strip和stack and roll的基差风险的差别体现在哪呢？我觉得都是三次呀？

请问老师哦，系统性风险和非系统性风险，预期风险和非预期风险，两组之间有关系吗？FRM的研究对象是？