怎么判断是用题给的volatility of pd 还是用pd（1-pd）

请问capacity在这里是什么意思

为什么没有downgrade呢，什么情况才是downgrade呢？

为什么没有downgrade呢，什么情况才是downgrade呢？

不是很理解这题中的r和5%有什么区别？

怎么判断FRA的long short， 在做题时不太能搞清哪些是借款方哪些是贷款方

请问老师，题目中说：如果妻子收到了来信，she will certainly mail，意思不是妻子只要收到来信就一定会给丈夫回复吗，怎么还是2/3的概率呢？

老师，II里面如果credit spread widen是由于某一个单独的公司bankruptcy导致的。可以当做是business risk吗

图一直接相减，不用再÷3。图二要÷3。？搞不清楚，什么时候要除以三，什么时候不除？

老师，这样理解对不对：BSM模型的缺陷是假设了一个很定的波动率；但是我们发现隐含波动率是会随着执行价格而变化，所以如果隐含波动率与BSM假设的恒定波动率不相等时，就会发生套利？