请问老师，既然wrong-way risk 是指PD与EA同向关系，那如PD下降，则EA下降，那实际CVA是比计算值偏小，这个情况也是对的吧？

这道题解答听不懂，为啥从现在借5个月，先投资两个月，再相当于是借了后面的三个月，那为啥不等到两个月后直接借后面三个月的不就完了，而且利率就是按FRA锁定的利率？这种操作根本不懂，讲义课程中学到的知识感觉跟实际当中的业务操作是脱离的，学了也根本不会做这种题！

老师，第31题不太懂，前面t统计量会算，但是就是不知道最后问的至少30是什么意思呀？就是最后一步的20%怎么得出来的，为什么不是80%？

请问这道题为什么不能用4%除以12算月违约率

请问这道题允许卖空的情况下能不能不要rf，只要βspy加上HML

老师，这个题不太懂为什么这么做？另外，转换因子是什么？

老师，我们说到MBS相当于pure bond + call option 是对于bond issuer也就是borrower来说的对吗？因为可以borrower也就是issuer提前还款就相当于有了一个call option。但是对于investors也就是bondholder来说，这不是他们的权利，因为有被提前结束的风险，所以是pure bond -- call option。这里我没搞清楚所以理了一下思路向老师求证一下，这个理解对吗？ 第二个问题是，short一个call option可以等价于long 一个put吗？什么时候可以等价呢？

想问下求修正久期中用的y指的是ytm还是市场利率也就是题目中的market interest rate，为什么？

为什么标普500是Rm 而Atlantic Fund是要求的那个

以后frm里都用这种求forward rate 和spot rate吗