投行做证券的私募发行，赚取的是什么啊？

证券的代销，是投行会先买一部分证券，然后卖给投资者，剩下的就退回去？ 还是，期初就根本不买，就是帮助推销而已，赚取的是卖出去的提成？

如图所示，51题，解析中“In a private placement or a best efforts offerring，an investment bank earns fee income rather than trading income.” 问：fee income、trading income分别代表什么费用、区别在哪里？

你好老师，b选项erm为什么不能只对一个风险部门做报告，而要对整个公司。

老师您好， 这道题， 我是这么做的： 1.｜ 12%-14%x1.645｜x 500000x60%=33090 2. ｜16%-20%x1.645｜x 500000x40%=33800 3. 根号下33090^2＋33800^2＋2x(-0.2)x33090x33800,为什么不对呢

老师，这个题的计算我看了答案也没理解对 hedge fund 和 fund of fund 费用的计算，能否稍微详细一点讲一下它们的计算？

老师，这个题是第三册174页的，这个不是PV(k)-s吗n有点不懂

老师，请问UNEXPECTED LOSS 和 UNKNOW UNKNOWN 的区别是什么

关于这个公式，convexity的公式是什么，convexity effect如何得出的，在我背公式时发现理解不了

为什么减，△y=-1%,算出△p为正