李同学2020-09-16 21:35:18
李同学老师好\(^o^)/~ 如图所示，48题： 1、我不懂，这道题到底是让求什么?是计算90天实际收到的现金流吗? 2、为啥要折现到1年这个时刻呢？ 3、计算FRA价值时公式不是用，e^-r2*t2，是用复利折现的，为啥这里要用单利折现?是不是因为，题目中说道，季度复利，所以就用单利计算了？
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Adam2020-09-17 10:27:41
Adam同学你好，
1：让你算的是settlement。（也就是实际上1时刻发生的settlement）
2：理论上的利息发生在1.25年，但是在1时刻我们就已经知道了利率（也就是1.25要发生多少利息），所以我们在1时刻就对未来的利息进行settlement。因此1.25的利息折现到1时刻
3：这个不是计算价值。settlement是使用单利折现，这个是交易惯例
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老师，题目问的是“cash flow payment/receipt”不是说settlement啊?
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理解的问题。
FRA的结算就是在T1，
理论利息的发生是在T1.25，但通常不会等到1.25，而在T1就进行结算了，也就是cash flow payment/receipt
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