请问老师，这个为什么不能用一减去他们的违约概率的乘积来计算

老师，能讲一下这道题吗？

最后一行 excess return 是什么意思

信用风险百题第51题，敞口应该是未来我赚的应该收到的部分（本题未提到固定利率和浮动利率的具体数额，因此不考虑赚和亏，只考虑应该收到的）。Credit Agricole是收固定，因此未来由于Libor下降导致远期利率下降使其支付的部分减少并不会影响其应该收到的固定利率部分，这样一来其敞口不应该是不会有影响的吗？BNP由于收到的部分变少了，因此敞口变小。老师这个理解有什么问题呢？

SML这一页ppt 老师说上面的点没有非系统性风险，但是，这个组合有还是没有非系统性风险我们不知道啊，这边只是写出来系统性风险

信用风险百题第50，老师我认为这道题目有争议，因为题目说没有settlement risk，对于买入大额存单来说，本金应该是没有风险的，敞口只是最后一期银行应该付给我的利息。这样的话由于题目信息不全就没法比较到底是远期货币互换的敞口大还是存单的敞口大

这这里，为什么margin的杠杆是5呢？loss是10呢？请教老师，谢谢

为什么swap要将前面的5000和一年的值加起来？

请问626题题目的意思是什么？为什么要选B

这个地方与后面总结的思路不一样，这里我可以理解是支付指数固定方差，收个股的固定方差，因为指数浮动方差变化大，我赚的多，而个股浮动方差变化小，我亏的少，从而达到风险对冲套利，而总结时老师付指数固定方差，收个股浮动方差，完全是赌一面裸做多，和这个策略就不相符，还请老师解释下，谢谢