Hi~ o(*￣▽￣*)ブ 55题，答案C，但是后半句，因为利率上升期货价格会下降，这个期货就是我用来对冲的期货吧，我short futures不是应该赚钱吗？我不理解。

老师好\(^o^)/~ 55题，怎么看出来，原来头寸是持有了一个债券啊？

不包含期权为什么要用delta normal？delta normal不就是用来计算债券和期权的var的吗？

请问老师这道题， Its only debt is a zero-coupon bond with face value of $80 million that matures in five years. The risk-free rate is 4%. 这里也没有说是国债，为何默认bond贴现就是无风险投资了呢？难道所有zero coupon bond都是政府债都是无风险的吗？其次，就算一个零息债券默认是无风险的，为何一定需要贴现到期初才可以和put一起计算？

这题的cost 可不可以理解为就是国债期货的基差呢就 现货价格-期货价格x转换因子 还有就是为什么当市场利率大于6%的时候 债券就属于折价债券呢 是因为本来用转换因子折现的债券的分母那是1.06而现在大于1.06了所以就相比之下是折价了的吗

B选项按照答案解析貌似是对的 压力测试更reliable

这题的c选项 交割可不可以理解为就是持有至到期了呢？ 毕竟只有持有至到期才能交割嘛

老师，这里swap是半年互换一次，那在折现的时候，折现率是不是也应该除以2？

为什么说图像左边是in the money ，右边是out of the money呢？即，如何判断gamma图像的左下角是ITM还是OTM呢？

老师，这道题为啥一定要用泊松分布，不能按如下做法