RAROC中（1-t）中t是什么。

老师 这个a选项和d选项能解释一下吗 没听懂

基差风险考虑的是期限和标的资产。一般合约期限和想要的对冲期限一致基差小，同样的标的资产基差小。同样的期限和标的资产，远期比期货的对冲效果好，因为远期合约是定制性的，而期货则是标准化的

老师你好，这边市场价格是每一期的现金流贴现求和，这样的话在已知市场价格的情况下每一期对应的z-spread是同一个吗

为什么要乘以0.022呢

斯皮尔曼相关系数的题目会考试吗，之前好像教程里面mei you a

老师，关于CML和SML，1、是否是：CML一定有效且分散化，SML不一定有效也不一定分散化？2、SML只有系统性风险，是否意味着没有非系统性风险，还是应该是可能有非系统性风险？ 这两个问题不太知道怎么理解。

请问老师，这个题这样理解对吗？这三个衍生品，不管是买还是卖，因为都是brother持有的头寸，所以都属于资产。asset=货币远期150+50（delta0.5*标的价格100）+Cds 200+自己原有现金100（因为这三个头寸需要保证金抵押，所以将自己原有现金的50元作为了抵押，自己持有剩余50元）算出来的资产在除以，自己原持有的股票价格100，从而算出杠杆等于五对吗？ 还想问下老师，就是建立股票的空头，意思就是手上持有股本而没有现金，所以用股票交给券商来抵押品换现金，和这个题性质不一样吧？这个题本来就持有现金，所以用现金里的50作为抵押？

这里10 %为什么是高估了呢？

为什么这里是99.9%的置信水平，案例哪里有提到？