老师，画图时怎么知道stock的曲线是向右上方的？

老师你好 想问问尖峰和矮峰的问题，这边我有点搞不清楚了，是有偏就会出现尖峰么？矮峰是只有在两边都是瘦尾的情况下才会出现吗？

老师 loan的exposure是floating rate多吗？所以有prepayment risk? 此外，bond的exposure是fixed rate?(我的笔记是这样记的，但是我怀疑自己记错了？不太理解，感觉loan是fix rate; bond才是floating rate吧)

老师 cummulative PD的概念是：累计违约/期初存活。请问这里为何分母是期初存活？没太理解。比方说，第二期的累计违约概率，是第一＋二期的每期各自违约 除以第一期存活吗剩下的吗？所以是(d1＋d2)/(S1)的概念吗？

老师，有一个地方想不明白。就是我们讲为何foreign currency price不是lognormal的时候提到原因有二，1.外汇的volatility不是constant,(lognormal 假设sigma constant), 2.price change smoothly with no jump in lognormal. 但是这里很疑惑就是，lognormal没有jump, 也就是说implied会有jump, 但如果有jump就不是波动率微笑了呀，应该是波动率皱眉才对。所以，这里关于foreign currency option's volatility smile是不是有些冲突？没有理解

为什么要✖️2

老师 想请教一下callable bond因为是capped的，所以是有reinvestment risk. 但是是否正因为有reinvestment risk所以也有prepayment risk? 请问reinvestment risk与prepayment是只要有一个 另一个就一定存在的吗？（感觉理解起来是同时存在的，但不太清楚是怎样的关系）

老师 Market risk章节由四个case, 第三个case是lonf senior ctranch, 这个case我记的结论是 这个对策是对的，但因为相关性上升以至于保费不能覆盖理赔的钱(overcompensated). 但想请教老师，这里long sebior tranch是long protection CDS还是Long CDO呢？不太知道具体操作是什么。是相当于买保险还是卖保险呢？(我之前记的是"卖保险"，但感觉不太对)

老师好这题计算关键利率久期公式有点不太理解，谢谢您

老师，这里面的增强和减弱，是指basis的程度，还是basis值的增加减少？这里面basis的程度不是变小了么？