请问老师，为什么有分红的情况下期权价值的下限要在期初S0的基础上再减去分红的现值呢？假如一个六个月的欧式看涨期权，在4月有一个分红，此时分红应该对期权价值没有影响啊，欧式看涨期权是到期行权买入一个资产，在期初时手上是没有资产的，所以4月也不可能获得分红啊？

-c+s 这上面的计算profit最后那里应该是+call premium 吧

18题没看懂题意

1.这里三因素模型对比前面的多因素模型，Rit是actual return还是expected return？2.图中公式等号左边是不是少了-rf？公式右边第二项是不是应该是betaiM(RM-rf)？3.对比前面的多因素模型，如果Rit是actual return，那么αi是E(Ri)-rf么？

老师在这里讲risk premium是Ri-E(Ri)是正确的么？

这个讲课时不是说是arranger对评级机构产生的影响吗？还定义这种属于逆向选择。怎么oranginator也影响评级机构了？？这按讲课的说法是不搭嘎的啊。最后那个选项是说investor和asset manager就对了对吗

这里面payoff相当于价值吗

老师，期限结构这个概念怎么理解？图形怎么样的？

老师，久期指的是期限吗？修正久期是期限占比？DV01是金额？

24题请老师解答