杨老师，请问在信用风险部分，CLNs对应高信用的资产（作为抵押物的资产这部分）是不是都和investor的本金是相等的？另外在具体考试中，请问对于seller及buyer一般是针对合约的买卖双方来出题还是按protection的buyer和seller来出题？很容易混淆

边际违约概率是联合概率吗？比如这道题说的第二年的边际违约概率就相当于 第一年不违约并且第二年违约的概率？条件概率就是给定第一年不违约的情况下，第二年违约，这个时候体现指数的无记忆性？

老师，这道题的关键是move away from the money吗？因为gamma10天值远高于90天，随着时间推移，我理解是短期与长期了。

这个至少续一个，不应该是续一个加两个都续吗？两个都续是15％那个吗？

这题直接把P算出来不也是对的吗？这样做理解上对吗？

B选项非抛补利率平价是不是因为得到的利率始终是一样的所以有抛而不需要补；而抛补利率是因为即期利率和远期利率不一致所以才需要抛后补回来？

这个interest expense 代表RAR公式里的哪一部分？

股票流动性比债券高?

SRC是捕获的信用违约风险吗？用的是1年99.9%VAR？ IRC捕获的是信用质量变化的风险，用的是10天99%VaR? 另外，是先有basel 2.5后有FRTB吗？ 前面有一道题，好像有讲FRTB替换basel 2.5里面的IRC为 DRC，捕获jump-to-default风险，我记得课件上还有一个credit spread risk，这个风险放到了哪个charge里面

请问这题的报价方式是什么意思？答案转换货币时为什么只用了题目报价的一部分？而不是用1.2015除以1.2020算汇率？