为什么是根据这4个利率(forward rates)折现出100.65的？100.65是当时债券的发行价格已经是定的，他们现在才对未来rates做预期/analysis

One factor to consider is that if interest rate volatility declines, then the OAS and thus relative cheapness of Bond A will increase.从英文阅读理解的角度怎么完整理解？看不懂这个句子。

最后一段，利率波动率下降，Vcall下降，那Vcallable=Vpure-Vcall，Vpure不变，Vcallable应该下降哇，为什么说OAScall上升了所以callable bond更便宜了？这两种路径分析出来的结论相反，我应该用哪个呢？

现金回购不产生成本，是因为Net income的值是已经减去了现金回购的部分了吗，还是其他？我不是很理解现金回购不产生成本这个点，用于回购的这个现金不就是成本吗？为什么不需要减去，什么时候需要减去？

data mining什么意思？

https://www.gfedu.cn/home/questiondetail.html?ifTask=1&QuesId=600694&from=1 这个链接中说的，而如果考虑了税，那么after tax cost of debt要比不考虑税的cost of debt会更低（因为乘以了1-t），从而导致WACC下降的比例会更多。就像原先是0.2*10，现在考虑税之后是0.2*8，那么结果肯定是下降的更多了，而不是下降的更少了。我的疑问是：考虑了税之后的1.6明明比没有考虑税时的2小，怎么还说是下降得更多，而不是更少了呢？

请根据公式解析，不考虑税的情况下，WACC=Wd*Rd+We*Re，考虑税的情况下，WACC=Wd*Rd*（1-t）+We*Re，请拿数字讲解一下，为什么考虑了税后，WACC会下降？比如，2和3配比，如果2占20%，3占80%，计算出来的加权平均等于2.8。但是如果2占80%（较低数字或者融资成本的占比上升），3占20%，计算出来的结果是2.2，这个就是较低成本的融资成本占比上升导致最终结果下降的含义

由于债务融资比例上升，从而re上升，企业风险上升，因而此时会导致公司的WACC上升 ----> 我的疑问是：re上升，为什么会导致公司的WACC上升？这个WACC是什么？企业的融资成本？那么和企业的回报率有什么区别？和股东回报率有什么区别？

第2题 课件上写的expanded 和build up才有公司特有风险溢价

第四题在解题的时候，因为HML这个东西的p-value>0.05，不显著，不应该在写式子的时候扔掉HML这一部分吗，即Rit - Rft = interceptit + BM(RMt-Rft) + BSMB(SMBt) + eit Rit - Rft = .09219 + .01348 x .0545 + .0077 x .0423 ？