老师好，R6的第2题，如果题干没有从cost角度考虑的话，high risk的asset是不是应该rebalance的range应该要小，因为high risk意味着volatility大，与range反相关。谢谢

1，一直对roll有点没搞懂 2，这道题的折算和我们平时理解的是不是有点不同啊？

CML是同质化后唯一的EF与CAL相切形成的一条线，那么实际上M组合就是唯一的最优risk 组合吗？M这个点与最优风险组合这个点实际上同一个点，只不过是唯一的一个点？二者再无其他区别吗？

老师，我不太明白这另一部分的四个700用计算器是怎么算出来最后的收益的。我用BGN模式，N=4，算出来这部分的FV是2944.17

老师，为什么这个133倒回来不是折5期？这不是发生在第五个季度吗？我这样算出来的0时刻PV是123不是126

老师，这道题看不懂啊，我觉得资产应该是两部分之和。那20000的PV，按计算器4年每年年利率I/Y3.5%的话，N=4，算出来的FV应该是22950啊。

Credit default swap basis的意义在哪里？

老师，教材里写的清清楚楚的是 ROA = [ NI + int(1-t) ] / Asset ； 这里的t能简单忽略掉吗？

DTS这道例题，为什么不能用effective spread duration直接乘以spread变化值10bps？正常公式不就是久期*变化值吗

35题，老师，par curve和spot curve感觉一直听不懂。还有它们和零息债券的关系那点。感觉一直模棱两可