老师，duration是衡量价格对于利率变化的敏感程度（包括EffectiveDuration），而在几个duration中，是只有MacaulayDuration表示资金平均回流时间（平均还款期）吗？所以，在比较one-side（up/down）duration时，是只需看价格对利率变化的敏感程度吗？

本币升值，外币贬值；本币/外币应该上升呀，为什么前面数值是下降的？

第一题有几个问题。1.如果一题是两分，老师说只要写出持有现金是好的就可以得分。但是又说一定要写出通货膨胀率和短期利率的关系。短期利率下降，持有现金是不好的，两句都写的话是否矛盾？2.这种类型的题目是否都是看分值答题呢？ 3.对于bond的return，我的理解是coupon一定，coupon是cash，cash有利所以bond return增加，可以这样写吗？3. 这几个资产的return是否都是从capital gain的角度，即value增减的角度来考虑？从risk premium到折现率，再到价格这样的思路？

这个题能完整的翻译一下吗

老师，您好，信息在exhibit5表，第38题怎么做呀，谢谢～

swap到底是怎么定价流程？就是在T=0时，定了什么price？然后浮动利息是怎么定的，什么时候定的？

为什么负债端的利率变动用delta i而资产和权益端都是用delta y？

箱线图只有四分位这一种吗？ 如果是其他分位，inter range 也是通过去掉首尾两端的分位数，然后相减得到吗？比如6分位的话就是1/6分位和5/6分位相减

老师，关于spread判断economic expansion or recession我有点混乱了。是否：如果是interest rate spread between 10-year treasury yields and overnight borrowing rate的话, 息差增加，经济向好；如果是spread of premium for credit risk or liquidity risk的话，息差增加，经济不佳？

为什么要用n-1？SE的公示不是总体方差已知用σ/√N，总体方差未知S/√N吗？用到√N-1的不是只有求样本的方差的公式吗。题目中已经给了样本方差了，不可以直接用样本方差除以√200吗？