3比4更好吗？

为什么call的最小值还是max(,),最小值不就是0吗？

reading 4 第7题 cap rate为什么用现在的，而不用预期的呢，cap rate 不是noi1/v吗，不是用未来的noi1吗，请老师解答，谢谢

老师想问下reading30课后题13，首先有效久期类似于麦考利久期，关于持有时间，当利率r上升，bond price下降，此时如果手上是putable bond，那是不是把手上亏钱的卖了去外面借出钱赚高的利率（c选项）ED就缩短了，而callable bond由于现在利率上行，不会提前行权，因为外面借钱也贵，所以B —这样理解可以吗

个人财富管理 课后题 reading 21 中第14题，选择TEA是一种 tax reduction吧？ 我感觉tax avoidance 是比如 离岸公司 离岸账户等等的形式。

请问surplus risk的定义是什么？distribution risk的定义又是什么？

老师能讲下这道题不？

这道题有点没读懂呢。

老师，可以解释下这题吗

选项c是什么意思啊？