当一个callable bond（发行价95）在利率下降的时候，发行方决定行权call回，因为他是行权方，有利，bond利息涨价推算出的新的面值（105）高于了行权价（102），所以在约定的时候行权了，但是这个行权价又同时高于当初发行的面值，高出的部分是call premium（102-95=7），对吗？想问，当这个callable bond进行每期的还钱的时候，实行的是amortized的本息一起还款，那么当行权日到的时候，上述条件又都满足，那么他实际上本金已经还掉了一部分了，小于95，请问他行权还是要按照预定的那么多来吗？可能表达的不好，就是amortized的bond还款，如果行权call回，出的行权价看似低于市场价，但是会不会在之前的coupon交款的基础上给付了2次一部分的本金？？

老师好 这道题是怎么看出 quartz 的 dominant factor是momentum的？不是market 和 value吗？因为factor * return 值大 谢谢

请问课后题reading1的第24题B选项不应该说显著不等于零吗？选项中直接说不等于零可以吗？

请问课后题reading1的第19题，样本方差不应该是大于零的数吗？

关于规模经济和不规模经济的最低点的解释，两位老师的答复不一致，一位说是“在最低点，规模经济最大”，另一位说“临界点的时候既没有规模经济，也没有规模不经济”。那应该如何看待呢？

老师请问可以讲一下e在计算器上如何使用吗，我在计算器上一直得到的结果是1，谢谢

固收官网Shrewsbury case，这个duration gap的derivative overlay管理很综合，请老师讲解下

老师，Measuring Tax efficiency这里也用到了modified dietz，GIPS章节中modified dietz model说除了可以运用在其间小额cf变动外，也适用于dividend，那么这与GIPS用该方法算出来的return是什么联系呢？GIPS中的modified dietz return是没有扣除税？

固收官网Shrewsbury case，spread risk的解析没太看懂，请老师讲解下

老师，reading 32 第12题，A为什么不对呢，sell protection using a Canadian CDX IG是什么操作？另外不是说CDS的买方式short方，CDX的买方是long 方吗，这样的话加拿大经济弱，sell它的CDX，美国经济好，买它的CDX，为什么A不对呢