求解答，内部交易处理这里，可不可以这样理解，如果P公司向Esell，E再向外部sell，初始成本是9600，E向P支付16000，再对外resell获得12000，作为P而言，P等于是获得了4000的虚假利润，所以需要将4000调整掉呢，那么为什么还需要乘以40%的比例呢。在讲义中，4000*40%获得1600，这个40%的计算是叫GPmargin，这里无法理解40%是怎么获得的，老师在讲课时，用的是（16000-9600）*（4000/16000)=6400*40%=1600，这两个方法思路的区别是什么呢。谢谢！

这道题的C，momentum stock的Factor return为3.38%，value stock的Factor return为-9.6%，那是否可以理解为growth stock的Factor return为9.6%？如果有growth return是否可以选？

LM1的总结内容中：% Total return = % Income return + % Price return= 收入收益百分比 + 价格收益百分比(1) income return:包含yield(类似于coupon rate）和roll yield（随着时间推移，债券的滚动收益）(2）% Price return（收益率变化导致债券价格的波动） ≈ – Duration × Change in YTM≈ –久期 × 到期收益率变化，这个公式和Decomposing Expected Returns债券组合的预期回报率 E(R) ≈  Coupon income +/– Rolldown return与信用风险相关，随着时间流失，信用风险会下降，对债券价格有影响 +/– E(ΔPrice due to investor’s view of benchmark yield) +/– E(ΔPrice due to investor’s view of yield spreads)与信用风险相关 +/– E(ΔPrice due to investor’s view of currency value changes)，上面这两个公式是相互包含的关系吗？

根据LM8的内容：systematic:系统化的再平衡，权重调整。规定range，超出范围后调整。风险越高的资产，波动越大的投资，设置的range越宽。例如calendar和percentage-range。但是根据LM3: Overview of Asset Allocation中的Strategic considerations in rebalancing再平衡，波动性越高，需要设置窄的range。这两个结论相冲突，如果是风险越高，根据LM8是更宽，根据LM3是更窄，所以应该如何设定range?

你好老师 A我觉得也是对的 题目并没有说有其它限制的情况下

老师，不是说随着时间到期time value会逐渐变小么？那为什么短期期权的time value比较多啊

在题目没说明的情况不应该默认GAAP吗

什么叫manager adhering

可不可以讲解一下上面这道题

这个第14题为啥选b呢