C is correct because if we measure the correlation between active management return, A = (P ? B), and style return, S = (B ? M), we can identify whether the manager’s active selection decisions align with the style currently favored by the market. A good benchmark should not reflect these systematic biases, as indicated by the correlation between A and S not being statistically different from zero. 这一段能否解释一下

第1.4小题，sales=100是假设出来的吗？如果我假设sales是500，那么问题的答案也是一样的吗

1.4小题算预测cogs时的公式是（1+8%）（1-3%）-1, 这里的8%是怎么得到的？以及求cogs不是用毛利润率倒求吗，为什么cogs的预测公式跟sales的预测公式是一样的？

return on capital return的公式分子为什么不能直接用EBIT，而是用EBIT*（1-t）

这里的2.7%和and unwinds the hedge at 97.3怎么理解？没看懂这里是什么意思

这里我想问一下即期汇率乘以e的price currency增长率-base currency增长率×t的方是啥，我咋记得都是远期汇率，但又联系不起来

NI变CFO的间接法应该还有一项是+非营业性的loss，-非营业性的gain，这里为什么没有？

第二个问题，关于CVA的计算，这个是0息债券，第一年末和第二年末根本没有现金流，为什么会有违约的可能？不付息就不可能违约，那么pos就应该是0.

请问这里为什么只扣掉240长股投？商誉为什么不减去？

这里U公式的系数为啥是0.005，前面这个公式的系数是0.5