请问Q2，贬值下，历史汇率计算出的COGS更大，这一点我有点不理解。货币贬值情况下，时间越早货币越值钱，所以按历史汇率计算的COGS应该更小啊？因为在当时货币还是值钱的嘛，所以成本应该更低才对啊？

我的提问是：书P301-Question Set 3-Question 3-这道题答案是不是错了？solution最后一句话，明明写着the book value weight for debt (0.40) is higher than the market value weight (0.33). 怎么还选A lower?

根据本页PPT的讲解，我的提问是：书P298-Question 6，A选项为什么错？capital structure 是什么？A选项知识点是我截出来的这页PPT的内容吗？B选项，涉及的是第2张截图中的哪个MM proposition公式？

根据本页PPT的讲解，我的提问是：书P298-Question 5-根据公式，WACC=wd*rd*(1-t)+we*re，我认为的B选项financial leverage指的是D/E，债务占equity的比重，那么涉及到了公式中的wd和we, 那么为什么不选B？B错在哪儿？答案解释的没看懂

请问第一问为什么不需要减去accrued interest呢，是只有国债期货定价需要减吗

宏观层面怎么理解当前高利率的货币未来贬值

关于回购的四种方式 原版书有特定说明哪些可以折价哪些可以议价吗 还是具体看市场 有没有总结

第1问，我的提问：1. 这题用的是MM2 with taxes公式？VL=EBIT*(1-T)/WACC? 我看到其他答复里有写到：对于unleveraged firm，WACC=r0。为什么需要特别强调这一点？r0代表什么含义？这道题里不需要用到re？难道不是将数字代入这个公式VL=EBIT*(1-t)/WACC就行了？2.这个公式中的分子部分EBIT*(1-t)怎么求？现在题目给出的是永续年金，永续年金求现值的公式是PV=CF/r。本题中，这两个公式相等？VL=EBIT*(1-T)/WACC=CF/r？

基础课教材第29页，计算collar的max loss，当S_T<X_L时，根据通式得到S_T-S_0+X_L-S_T-P_0-0+C_0，化解后-S_0+X_L-P_0+C_0与教材不一致，请问为何两者不一致？

ddm更适用于行业现金流稳定的，不受周期影响的。请问老师，a和c选项分别适用哪种模型估值呢？