21题讲解下

老师，这个地方的题目是不是考的expense和income的知识点，讲义中对于expense的这个点说到了股东出资问题，但是考的是income？如果是的话，有个问题在讲义的最后一句话reductions in net assets associated with creation of revenues的意思是支出的费用比收入更多所以NI减小吗

为啥momentum是rewarded factor，按照定义rewarded factor 应该是龙long time persistently return，而momentum不算吧

老师 这道题的第6问 没有解析 可以详细解释一下计算过程嘛？

老师，黄框里的在US GAAP下是放到历史成本，而在国际准则下是放到摊余成本吗？对于金融资产国际准则没有历史成本吗？谢谢

蓝绿色框框里没太理解，请老师详解下

想请教一下老师，第三题C选项，如图，B,C在结构上没有区别，但B因为是ATM，所以当日元贬值的时候就能产生postive payoff，而C需要日元贬值超过一定幅度才能产生positive payoff。但两者在日元贬值时都不会有negative payoff出现，那么为什么说C不能elinmate downside risk呢？同时C通过两个OTM构建也更加cost efficient

老师，第5题我是想选two way approach的，但不是说这个只适合于单期，客户他有10年的负债义务，那不是选唯一能解决多期问题的integrated ALM Approach 吗？还是说10年也算单期呢，老师上课的时候说1年以内才算single- period，超过的都算multiple要用integrated呀

请问这里P1=P2=1可以再解释下吗，为什么他俩相等但是代表的时间点不一样

请问老师这里说的是不是有点矛盾啊，第一步先判断我们站在银行还是站在借款人的角度，是通过PMT=1000得出结论是站在银行角度，可是第二步又开始算PMT