权益-百题-Question 4-为什么negotiable certificates of deposit到期时间在1年以内？书上第几页有这个知识点？截图里的PPT里没有写？

这个图的前提是不是两个投资者要是同质预期homogeneity的，不然就不是同一条CAL线了。

不太懂为什么点在直线上，夏普比率就是一样的。如果是这个组合，我按照无风险资产和P的比例等比例加仓的话。单位风险的的超额收益也是一样的吗？

两个投资者的效用U和A都不一样，怎么比较呢？为什么要相切，不理解！

不懂这里为什么要让它们相切，如果平移的话，岂不是改变效用U了嘛。我认为应该是比较不同风险厌恶A的投资者在相同U的情况的无差异曲线和optimal CAL的交点做比较。最后得出结论，风险厌恶程度越高（A越大）的投资者，稍等配置点资产就可以得到爽度U，而风险厌恶越低的，要获得相同爽度U，需要配置更多风险资产。我这里不懂的是视频里为什么要平移无差异曲线。

老师麻烦问一下，这个6×1和0×1中的1的含义是是什么呢，是t=1吗？

老师麻烦问一下，这个6×1和0×1中的1的含义是是什么呢，是t=1吗？

还有针对第三问，当short forward的时候short方的收益不应该是FP-S0+期权费吗？

能不能从公式角度讲一下为什么option的time value会随着时间而减少？可不可以这么理解，因为St-FP/(1+r)^T-t=Voption,t越大分母部分越小所以价值越小？

老师，这里能再解释下r ytm和P的变动关系，为什么会引起同向或者反向变动吗