第三题不太理解 为什么选roll yield

老师好，关于第二题中collar的构建，课上的collar损益是考虑了underlying的（+s+p-c结构），但是答案中的collar损益只计算了+p-c的部分，想请教下要不要计算underlying的损益呢？

上課說的50歲human capital是最高點 這裡30歲就說human capital decline很矛盾啊！？！？

第二题说是减掉一个费用，那不应该是权益金额增加吗？

那考試的時候 按照哪個算啊 老師給的答案還是next year的那個答案啊？

老师，第二题是问什么，真正考试会出这种题吗

通胀符合预期时，real estate的租金收入随通胀上升，value应该也是随通胀上升吧?怎么能说value是稳定的呢？

老师好，关于第四题，我们在课上学的non-discretionary判断主要着眼在投资人对PM的决策施加的影响上，这个案例里面关于PM的业绩是否源于机缘巧合（外部环境）是不是也是一种判断non-discretionary的场景？

问题一 在关于计算器上的五个键 知4求1 的这类题目里，PV和FV分不清什么时候加负号 什么时候直接用正号，这道题里说的是发行，按道理PV=97.5代表的是收到钱 现金流入 正号呀，为什么要用负号？问题二：到底什么时候需要PV和FV一正一负？

老师 不太懂题干里最后一句话的问题expected share price指的是让求0时刻的现值还是？哪一个时刻呢？好像股票里在形容每个时刻的价格时都是 expected price ，但是题目里又不明确说明是求哪一个时刻的price，该怎么判断？