本题我按照3/1.01+3/（1.01*1.011）+103/（1.01*1.011*1.013）计算出错误结果A，请问我是把哪个知识点与spot rate搞混了，请指正，谢谢

equity of earnings

老师，关于公司是否发债的问题，股东对于举杠杆的意见 借债是一定要还利息的，股利根据收益情况来；如果借债越多要还越多，会不会导致没有钱分给股东？那股东是不是不会偏好举太多杠杆？

老师，这题favor，是青睐、偏好的意思吗？ 那股东不是会希望风险小收益高（虽然是悖论）吗，不能理解为什么“ favor” risk

老师，多举杠杆会不会引起企业还债风险的加大，会稀释股利吗？

对于risk management 四个步骤 我想通过课上的例子做个确认知识点掌握 active risk 10% 属于 determine risk measure吧？ 风险由几部分构成是不是 就是 70%的factor exposure和30%的holding？ risk budgeting 是不是每个factor规定的比例？（比如factor 1 =30%）还是说等于10%*70%*30%？ 最后allocate individual ，举例factor 1=10%*70%*30%？ 主要还是想搞清楚budgeting这个步骤

老师，这个题ebitda为啥不用120而是用130呢，后面在使用debt和cash数据时候，全是2022年的数据呀，为什么ebitda不用表格里2022年的数据呢

老师，为什么ebitda不用120而是用130呢

（追问）老师，这个例题已知条件“he initiates the loan at 2.70% and unwinds the hedge at 97.30”，“unwinds the hedge”是什么意思？如果是平掉对冲的意思，那么这句话说这个时候再想对冲掉（平掉对冲）贷款利率2.7%就要用卖97.3的期货，因为这个时候LIBOR=2.7%，这么理解对吗？

控股股东不是应该使用FCFF吗?少数股东才是FCFE呀，这里是不是说错了，为什么说FCFE是控股股东了？