老师，您好，请分别讲解本科目LM5课后题的Q20和Q21，谢谢。

利息资本化的accounting entry是什么呢

请讲解一下第四题

这个例题我为什么没看到，时老师跳过了吗？还是我的APP出现了问题？

这个题目课件上ROIC公式分母invested capital没有returned earnings，但是老师做计算的时候却有

老师你好，这里为什么还要乘以2.9961？

为什么16，17结果一样啊？我理解题目里只有eps和net fc inv是从17开始永续增长，但是fcfe的其他条件 比如wc inv ncc都没说，为啥能判断fcfe从16后永续增长呢？

第1题里要有两份合约才能完成目标，题目中算的只是第一份，完成了将mid-cap equity的beta调为0的那步对吗？第二步还要调为目标european equity， 是不是如下 (1.2-0)/1.05 *800million/(2351*50) 的公式呢？请明确target beta用的是european index的1.2还是futures的1.05，并解释原因

第2题，我记得老师说cross hedge或macro hedge确定Hedge ratio时，用的是Minimum Variance Hedge Ratio的方法呀，怎么Minimum Variance Hedge单独成了一种方法，还要和cross hedge区别作为不同选择？ 那cross hedge或macro hedge时确定Hedge ratio用的是什么方法呢？不是利用回归对冲确定对冲系数Beta，也就是optimal hedging ratio（Minimum Variance Hedge Ratio，MVHR），再确定对冲金额吗

请问图中红圈的部分老师说的当期，实际上是不是计算时要期末减期初算德尔塔