1.可转债发放dividend, stock price↓， 行权的可能性↓，V call on stock↓, V convertible↓, conversion bond price↓, market conversion price↓, 又增加了行权的可能性，有一个“自动”调节， 所以dividend > threshold dividend, 要下调conversion price, 这个有什么意义？一开始已经定了一个债券能转多少股票 2.还是说以conversion price = issue price /conversion ratio 与stock price 比较，X < S, 行权，那就是以convertible bond price / conversion price 得出转换的股数，那就是最后转换多少股票是不确定的？

老师，第三题：互斥原则是说资产大类之间要互斥，而股票和衍生品资产大类都有股票，为什么不能选b选项

这个答案的计算前面的负号都是什么意思，怎么乱七八糟的

老师请问怎么理解这里的-0.25 delta比-0.10 delta option的strike price要高呢

第一題statement2衝刺筆記說HYB是固定利率？這題說是浮動？哪一個是對的

老师题中解析的PMT少了负号

第二题，做这个题的逻辑是不是这是expected contraction 但contraction还没有发生。在发生的时候HY的spread会上升，IG会下降（因为避险）所以选择买HY protection 卖 IG protection。并不是站在contraction已经发生的情况下看（因为在这个时候HY curve is inverted，IG curve is upward）。

现金流往后推迟6个月后，为什么npv IRR会变小？是否可以理解成npv profiles曲线平行像左移动？

请老师解答一下这个题目

老师，但是DB plan不是说的类似于国内的养老金支付方式吗？那为什么会是由雇主sponsor呢？这笔钱不是在员工工作的时候从收入里扣除一部分上交最后当退休的时候获得定期支付的养老金吗？